9. BALSARA, NAUZER J.
Nauzer J. Balsara, doctorado en Finanzas por la Universidad de Columbia, en Nueva York,e autor del libro Money Management Strategies for Futures Traders, publicado en 1992. En este libro Balsara nos explica que la administración del dinero es un factor clave en el éxito del trader. Asimismo, ofrece una amplia variedad de estrategias prácticas y valiosas para limitar los riesgos, evitando pérdidas catastróficas, y de gestión de la cartera de futuros para maximizar las ganancias.
Como regla general a tener presente: a mayor adversidad inesperada, mayor será la cicatriz psicológica en el trader, mayor el período de duda y mayor también la pérdida de confianza.
Siempre es tentador ignorar el riesgo y concentrarnos exclusivamente en los beneficios. Un buen trader no debería de caer en esta trampa. No existen garantías de éxito en ninguna estrategia de trading con futuros y cualquier método basado en la esperanza y no en el realismo tiene todos los números para fracasar.
A menudo se dice que la única forma que tenemos de evitar la ruina en los mercados es mediante la cruda experiencia. Habiendo sufrido esta experiencia alguna vez, el trader sabe de primera mano lo que causó el desastre y la forma para evitarlo. En ausencia de esta experiencia directa, la mejor forma de evitar la ruina es elaborar un plan de actuación que contemple en todos sus puntos los riesgos y probabilidades de ruina.
Un trader se podría convencer a sí mismo de que una serie de operaciones perdedoras serán financiadas por operaciones ganadoras generadas por el mismo sistema. Sin embargo, esto podría quedarse en un bonito deseo. No tenemos garantía de que el sistema genere dinero para recuperar las pérdidas anteriores. Por esta razón, es imprescindible operar con una cartera diversificada.
En ausencia de esta experiencia directa, la mejor forma de evitar la ruina es elaborar un plan de actuación que contemple en todos sus puntos los riesgos y probabilidades de ruina.
La capacidad para asumir el riesgo estará muy relacionada con la capacidad de asimilar el dolor de las pérdidas por parte del trader. Una persona extremadamente adversa al riesgo será incapaz de asumir el mismo, a pesar de contar con el suficiente capital. En el otro extremo, un inversor amante del riesgo podría estar asumiendo unos riesgos muy por encima de sus posibilidades.
El concepto de la diversificación está basado en la premisa de que las habilidades de predicción del trader son limitadas. Por lo tanto, es más seguro apostar en diferentes activos simultáneamente que apostar todo a la misma carta.
La elaboración de una cartera diversificada reduce la variabilidad de los posibles resultados. Esto se consigue, básicamente, reduciendo la probabilidad de ocurrencia de operaciones con grandes pérdidas y de operaciones con grandes ganancias.