El reto que se plantea en este libro es: llegar a entender el concepto de crowdfunding y su efecto sobre la organización.

A partir de los contenidos teóricos que encontrarás en el apartado “El conocimiento imprescindible” deberás trabajar el caso que se te plantea a continuación. Para conseguir el reto deberás dar respuesta a las preguntas que se te plantean al final del caso utilizando la teoría estudiada previamente. Así pues, se trata de aplicar la teoría a un caso práctico.

Lee con atención los textos que se presentan a continuación.

1.1. El crowdfunding: nueva forma de financiación

Actualmente el crowdfunding está revolucionando el panorama financiero y se plantea como una alternativa de financiación muy interesante para emprendedores. Según Luisa Alemany (profesora del departamento de Control y Dirección Financiera en ESADE y directora del ESADE Entrepreneurship Institute) e Inés Bultó (analista en Beragua Capital Advisory) el término crowdfunding fue utilizado por primera vez en 2006 por Michael Sullivan en su blog fundavlog y se define como:

“una convocatoria abierta, fundamentalmente mediante internet, para solicitar recursos financieros, ya sea en forma de donación o a cambio de algún tipo de recompensa y/o derechos de voto, con el fin de apoyar proyectos específicos o nuevos negocios. El crowdfunding constituye así un tipo de crowdsourcing, término amplio que describe el proceso de conectar con grandes grupos de personas mediante internet para utilizar sus conocimientos, experiencia, tiempo o recursos.

El crowdfunding se utiliza para conseguir financiación para una extensa variedad de actividades, incluyendo proyectos solidarios, nuevos videojuegos, el desarrollo de software libre, la producción de películas o la financiación de nuevas empresas”.

Fuente: Alemany, L. y Bultó, I. (2014). “Crowdfunding: nueva forma de financiación para los emprendedores”. Harvard Deusto Business Review, n.º 237, págs. 6-18.

Así pues, se trata de un sistema de financiación colectiva por medio del cual proyectos empresariales pueden ver la luz gracias a las microaportaciones que los inversores particulares realizan. Como afirma Arancha Bustillo en su artículo de Expansión y Empleo de marzo de 2014, el crowdfunding no solo permite conseguir una inyección monetaria inicial sino que se trata de una buena vía para potenciar tu marca en el mercado.

“El crowdfunding, por tanto, no es solo un sistema para levantar capital, también sirve como campaña de marketing de la empresa y una manera de validar en el mercado la calidad del proyecto. Así también lo entiende Jordi Vinaixa, director académico del Instituto de Iniciativa Emprendedora de ESADE, quien, además, considera que esta es una forma estupenda de hacerse ver, no solo entre los pequeños inversores interesados, también entre financiadores más potentes. Trujillo desvela, incluso, que este sistema es tan importante como campaña de imagen «que hay business angels europeos como Paulo Andrez, presidente de European Business Angel Network (EBAN), que ya empiezan a exigirlo como medio para filtrar los proyectos en los que invierte». [...] Pero no podemos olvidar que este sistema presenta diferentes formas. Así lo recuerda el profesor de ESADE que habla por un lado del crowdsourcing como una manera de democratizar el apoyo a los proyectos; y del crowdlending como la tendencia de los préstamos”.

Fuente: http://www.expansion.com/2013/12/23/emprendedores-empleo/emprendimiento/1387795955.html

Se trata una línea de financiación muy interesante para iniciativas tanto empresariales como sociales, donde los emprendedores pueden encontrar una fuente de financiación diferente a la tradicional bancaria.

En el caso de un emprendedor que quisiera optar a este tipo de financiación debería publicitar su proyecto (mediante una plataforma de crowdfunding) y conseguir animar a los ciudadanos a invertir en él. La idea es que “con un poco de muchos” se puede llegar a tener la oportunidad de sacar el proyecto adelante y cada inversor recupera su inversión con un moderado beneficio económico. En definitiva, se podría decir que el crowdfunding es un préstamo de ciudadanos a proyectos de emprendedores.

Se pueden distinguir diferentes tipos de crowdfunding:

1) Crowdfunding de donación (Donation-based crowdfunding): en este caso los inversores donan su dinero a fondo perdido, sin ningún tipo de contraprestación, luego los proyectos que suelen financiarse mediante este tipo de crowdfunding son de carácter social o humanitario. Más que una forma de financiación se suele ver como una muestra de solidaridad.

2) Crowdfunding de préstamo (Lending-based crowdfunding): los inversores aquí obtienen una contraprestación monetaria (quien presta el dinero fija un tipo de interés sobre el mismo). Así, el financiado debe devolver el dinero recibido más el interés fijado en el acuerdo. No es de extrañar que en vez de financiador se hable de “prestamista”.

No obstante, en el caso de empresas de nueva creación, los emprendedores suelen optar por uno de los siguientes tipos de crowdfunding:

3) Crowdfunding de recompensa (Reward-crowdfunding): en este caso, las personas interesadas pueden aportar dinero a la nueva compañía y recibir a cambio algún producto o servicio que esta nueva compañía tiene planeado ofrecer en el futuro. Obviamente, la recompensa variará en función de la cantidad de dinero aportada (por lo general, oscila entre 10 y 500 €). En algunos casos permiten que los mecenas formen parte del proyecto. Cabe decir que algunas plataformas solo transfieren el dinero recaudado si se alcanza el objetivo de financiación.

4) Crowdfunding de inversión (Equity-crowdfunding): este tipo de crowdfunding consiste en ofrecer, a cambio de las aportaciones de dinero a la start-up, acciones de la empresa. Así, los inversores forman parte de la sociedad financiada. Tal como se habrá podido deducir la contraprestación no es inmediata sino que se debe esperar a que la empresa se lance y comience a dar sus frutos. Además, la cuantía invertida suele ser superior a las del reward-crowdfunding a pesar de que, como veremos a continuación, se está intentando limitar la cuantía aportada por los inversores no profesionales.

Fuente: elaboración propia a partir de:

• • http://www.expansion.com/2014/03/05/emprendedores-empleo/emprendimiento/1394048175.html
• • Alemany, L. y Bultó, I. (2014). “Crowdfunding: nueva forma de financiación para los emprendedores”. Harvard Deusto Business Review, n.º 237, págs. 6-18.

En la actualidad el gobierno está aprobando anteproyectos de ley para regular esta figura:

“El viernes 28 de febrero, el Gobierno, en Consejo de Ministros, aprobó un anteproyecto de ley que busca regular esta figura. En el texto se incluyen disposiciones que limitan las cantidades a invertir en una operación de financiación colectiva. Algo que ha puesto a todo el ecosistema emprendedor y, en particular, a las plataformas de crowdfunding en alerta. [...]

The Crowd Angel, la plataforma líder en España de equity crowdfunding, ha anunciado ya que suspende temporalmente las nuevas operaciones de inversión hasta que se aclare este asunto. Aunque admiten que la regulación es un paso adelante, consideran que las limitaciones que la norma propone a los importes de las inversiones (3.000 € por operación y 6.000 € por inversor al año) se sitúan «muy por debajo de la media que estamos observando en las operaciones de este tipo tanto en España como en otros mercados donde esta actividad está mucho más desarrollada».

[...]

Aunque de aprobarse este anteproyecto no afectaría al funcionamiento de plataformas de financiación colectiva cuyo modelo se basa en donaciones o recompensas, Miguel Moya, fundador de Injoinet y vicepresidente de la Asociación de Empresas de Crowdfunding de España (AECEsp), augura que «la pérdida de competitividad del sector, con respecto a otros países, pone en una situación difícil el crecimiento de las plataformas de nuestro país en estas condiciones»”.

Fuente: http://www.expansion.com/2014/03/05/emprendedores-empleo/emprendimiento/1394048175.html

A continuación, mencionamos algunas plataformas españolas de crowdfunding:1

• • The Crowd Angel. Reinventa la figura del business angel. Es una de las plataformas más grandes de España y líder en nuestro país de equity crowdfunding. La plataforma permite invertir online pequeñas cantidades en start-ups de base tecnológica, creándose una cartera diversificada.
• • Comunitae. Empresa pionera en España de préstamos entre particulares. Facilita el contacto a personas que necesitan dinero con otras que quieren obtener rentabilidad.
• • Goteo. Crowdfunding basado en donaciones. Es una red social de financiación colectiva (aportaciones monetarias) y colaboración distribuida (servicios, infraestructuras, microtareas y otros recursos) desde la que impulsar el desarrollo autónomo de iniciativas creativas, proyectos culturales o de impacto social, que contribuyan al desarrollo del bien común, el conocimiento libre y/o el código abierto.
• • Verkami. Una plataforma de financiación colectiva dirigida a creadores independientes que buscan financiación para materializar sus ideas. Cualquier proyecto de carácter creativo tiene cabida en esta plataforma y se acogen iniciativas de creadores y emprendedores del mundo del arte, la cultura y la sociedad civil.
• • Injoinet. Es una plataforma de difusión, análisis estratégico y financiación colectiva de proyectos innovadores. Los proyectos pueden publicarse antes de arrancarlos para captar seguidores y pedirles su opinión sobre la descripción del proyecto y el interés por las recompensas ofrecidas.
• • Lanzanos. Plataforma basada en el modelo de donaciones y recompensas. Los proyectos que albergan son siempre de carácter cultural y tecnológico, entre los que destacan los videojuegos y programas informáticos. A su vez, acoge proyectos de carácter solidario. La iniciativa se diferencia de otras similares por acoger proyectos muy variados y de tamaños muy diferentes.
• • Arboribus. Ofrece un novedoso modelo de financiación para pymes que hayan demostrado ser solventes durante años. Mediante un sistema transparente de información, permite a los inversores escoger a qué empresas le dejan el dinero, cuánto y en qué condiciones. Como resultado, las empresas pueden acceder a un canal alternativo de financiación, más rápido y con la posibilidad de obtener mejores condiciones financieras.

Véase un ejemplo de proyecto financiado2:

The Crowd Angel obtiene 300.000 € para la start-up Mobincube

 

http://www.mobincube.com/es/

“La start-up española Mobincube ha conseguido levantar una ronda de inversión de 900.000 €, de los cuales 300.000 han sido aportados por inversores con participaciones de 3.000 €.

El sector de las start-ups en el mundo occidental está aprovechando cada vez más la oportunidad que ofrece el crowdfunding como opción de financiación alternativa a bancos, subvenciones, capital riesgo o business angels.

En muchos países ya es posible que los promotores de un proyecto tecnológico o una start-up saquen a la venta miles de pequeñas participaciones con un coste que puede partir de 10 €, dando la oportunidad de que miles de personas inviertan en ellas.

Se trata de una democratización de la financiación en esencia pura, puesto que no son los grandes capitales los que deciden, sino que las personas independientes determinan si les interesa un proyecto o no, formando parte del mismo.

En España, la situación (gracias a la burocracia y legislación) deja mucho que desear, pese a lo cual, varios proyectos están cosechando buenos resultados a la hora de financiar proyectos emprendedores, destacando el portal de crowdfunding Socios Inversores, que han recibido el premio de Mejor Webside 2013, en la categoría de financiación. Toda una muestra de que esto del crowdfunding está empezando a ser algo muy a tener en cuenta en pocos años.

En este caso, dentro de la plataforma de crowdfunding The Crowd Angel, especializada en start-ups, se ha financiado el proyecto Mobincube que ha logrado llegar a los 300.000 € en aportaciones realizadas por los inversores por valor de 3.000 €. Como vemos, treinta inversores han confiado en el proyecto.

Mobincube es una start-up dedicada al mundo de las aplicaciones en Android, iOS, Windows o HTML5. Proponen, entre otras cosas, que cada uno de nosotros podamos crear nuestra propia app, incluso de forma gratuita.

En total han conseguido una ronda de financiación valorada en 900.000 € con aportaciones de pequeños inversores, capital riesgo y otros.

The Crowd Angel es un proyecto promovido por la empresa de capital riesgo Inveready, mediante el cual proyectos en los que dicho capital riesgo está interesado son mostrados a la comunidad para conocer su interés. Si la comunidad invierte, Inveready también.

El potencial está ahí, varios proyectos ya se han financiado con éxito, estamos seguros de que con una legislación que lo proteja, promueva y fomente, el crowdfunding se puede convertir en la alternativa democrática más importante, con respecto a bancos u otras opciones”.

1.2. Preguntas sobre el reto

1. ¿Por qué es importante la cultura en las organizaciones? ¿Qué funciones desarrolla? ¿Crees que el crowdfunding puede ayudar a dinamizar cada una de estas funciones?

2. En esta presentación se describen cuatro tipos de financiación colectiva. Explica qué tipo de financiación escogerías para favorecer un proceso de cambio cultural en una organización.

3. En la actualidad en el Estado español no todas las plataformas de crowdfunding funcionan de la misma manera ni buscan los mismos objetivos. Teniendo presente a los treinta inversores que han aportado 3.000 € para financiar el proyecto de Mobincube, ¿consideras que su decisión está relacionada con su nivel de identificación con los valores centrales de la plataforma The Crowd Angel o con los valores de la empresa financiada (Mobincube)?

4. La decisión de la empresa Mobincube de financiar parte de su proyecto mediante la plataforma The Crowd Angel, en tu opinión, ¿surge de un modelo racional de toma de decisiones o de uno de racionalidad limitada?

5. Las funciones que se pueden ejercer desde el consejo de administración de las empresas son variadas y muchas están determinadas por ley. ¿Crees que los inversores del sistema crowdfunding pueden ejercer su poder en los consejos de administración de las empresas a las que han aportado capital?

6. De alguna manera quien realiza aportaciones mediante el crowdfunding se puede considerar equiparable a quien es propietario de una parte de la empresa (la proporción pertinente al capital aportado). Se han estudiado tres sistemas de gobierno: de dominio, división y pasividad. Haz una breve explicación de cada uno de ellos. ¿En qué situación podrías ubicar el crowdfunding?

7. El crowdfunding abre la dificultad del gobierno de los proyectos objeto de la financiación. ¿Qué soluciones podemos plantear para un buen gobierno corporativo?

8. ¿Cómo se consigue la convergencia de intereses entre directivos y propietarios? En otras palabras, ¿cómo se conecta la dimensión corporativa y la ejecutiva?

9. Analiza el rol del consejo de administración.

10. ¿Consideras que la cultura de la organización influye en la decisión de captar recursos financieros mediante una plataforma de crowdfunding?